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營業信托糾紛的法律風險
日期:2020/1/1 13:53:48 瀏覽: 作者:英才苑府

來源 | 中國律師網

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案例詳情


2013年10月13日,某信托公司(甲方)與某集團公司(乙方)簽訂《合作框架協議》,約定以下主要內容:甲乙雙方期望共同進行房地產投資,擬最終投資于乙方持有股權的下屬子公司(即項目公司)負責開發的佛山瓏悅項目。甲、乙雙方共同以現金形式出資,在佛山市注冊成立合資公司。合資公司注冊資本暫定為70000萬元,其中乙方占合資公司股權的64.50%,甲方占合資公司股權的35.5%。


雙方一致同意,在合資公司成立6個月內,項目公司應獲取佛山瓏悅項目《國有建設用地使用權證》,滿足項目公司股東變更前提條件。在《國有建設用地使用權證》獲取后5個工作日內,合資公司向項目公司增資70000萬元。增資完成后,項目公司注冊資本71000萬元,其中乙方出資1000萬元,持股1.41%,合資公司出資70000萬元,持股98.59%。同時該協議對退出機制作了明確約定。

2013年12月18日,李某與某信托公司簽訂《資金信托合同》,約定以下主要內容:第四條:信托類別。本信托計劃為委托人指定用途,并由受托人以集合方式管理、運用和處分信托財產的集合資金信托計劃……第九條:信托財產的管理和運用。(一)信托資金的管理與運用方式:組建專業化的基金管理團隊,秉持價值發現價值創造的理念……重點把握與中國房地產百強企業(境內外上市)榜單中排名前15名且資產總規模在千億以上的大型專業的房地產公司合作投資項目的機會,為委托人提供專業、規范、透明和穩健的資產管理服務......第二十二條:風險的揭示與承擔。

李某于2013年12月18日和2013年12月24日,分別向信托公司支付信托資金3600萬元和3250萬元,總計6850萬元。

2014年1月22日,信托公司發出房地產投資基金集合資金信托計劃(第一期)成立生效通知書,載明,本信托計劃第一期實際募集資金為10250萬元,該期規模全部為次級受益人,符合信托計劃書及信托合同規定的第一期成立條件,于2013年12月31日成立生效。

2015年3月,項目公司(甲方)、信托公司(乙方)、某集團公司(丙方)、合資公司(丁方)共同簽訂《某房地產開發有限公司增資協議》,約定以下主要內容:乙方和丙方已經簽訂了《合作框架協議》,同意丁方對甲方進行增資擴股,丁方增資70000萬元,此次增資全部作為甲方的注冊資本。增資擴股完成后,甲方的注冊資本由1000萬元增加至71000萬元,丙方持股比例為1.41%,丁方持股比例為98.59%。

在信托公司持有合資公司股權滿足退出條件時,信托公司即向某集團公司發出書面退出通知,但該集團公司未履行股權收購義務。信托計劃到期后,信托公司未能如約兌付收益。

李某遂向法院提起訴訟,要求信托公司賠償因違約導致的損失一億多元。


裁判結果


本案經過一審、二審及再審,法院認為信托公司存在一定的違約行為,但因信托財產未進行清算,現有證據不能確定信托財產是否受到損失,而原告作為受益人尚未分得信托財產,其財產權益是否受到損害以及損害的大小亦無法確認,遂判決駁回原告的訴訟請求。



案涉營業信托糾紛涉及的法律問題分析

不同信托類型下信托公司承擔著不同的權利、義務


按照《信托業務監管分類試點工作實施方案》的規定,主動管理型信托是指信托公司具有全部或部分的信托財產運用裁量權,對信托財產進行管理和處分的信托;而被動管理型信托(即事務管理信托)是指信托公司不具有信托財產的運用裁量權,而是根據委托人或是由委托人委托的具有指令權限的人的指令,對信托財產進行管理和處分的信托。

被動管理信托計劃,委托人自主決定信托設立、信托財產運用對象、信托財產管理運用處分方式等事宜,自行承擔信托風險,信托公司僅提供必要的事務協助或服務,不承擔信托財產管理職責的。但在主動管理信托類型下,信托公司承擔主動管理職責,負有監管融資方使用信托資金的具體投向、運用。本案中信托類別屬于事務管理型信托。


案涉法律關系的分析


本案中,李某和信托公司之間以信托合同形式建立了集合資金信托計劃形式的信托法律關系。根據中國銀行業監督管理委員會頒布的《集合信托計劃管理辦法》的規定,集合資金信托計劃,是由信托公司擔任受托人,按照委托人意愿,為受益人的利益,將兩個以上(含兩個)委托人交付的資金進行集中管理、運用或處分的資金信托業務活動。因此,信托公司是受托人,李某既是委托人、也是受益人。

信托公司與某集團公司之間系投資合作法律關系,依法受《公司法》、《合同法》等相關法律的約束。因該投資合作最終指向為房地產投資項目,審理中原告以《中國銀監會辦公廳關于加強信托公司房地產、證券業務監督有關問題的通知》(銀監辦發[2008]265號)中關于“信托公司嚴禁向未取得國有土地使用證、建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證、建筑工程施工許可證的房地產項目發放貸款,嚴禁以投資附加回購承諾、商品房預售回購等方式間接發放房地產貸款;信托公司嚴禁向房地產開發企業發放流動資金貸款,嚴禁以購買房地產開發企業資產附回購承諾等方式變相發放流動資金貸款,不得向房地產開發企業發放用于繳納土地出讓價款的貸款”,主張信托公司投資的項目不符合規定。

但根據信托公司與集團公司簽訂的合同,雙方之間建立的是投資合作關系,信托公司以募集的信托資金出資與某集團公司出資設立合資公司,屬于股權投資,符合根據《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》中關于管理運用信托財產方式的規定。

除了本案中體現的法律關系以外,多數信托計劃產品存在差額補足等增信文件,關于該增信文件的性質認定,實踐中法院均是根據合同約定內容進行確定,并非一致認定為擔保文件,本次九民會議紀要亦明確第三方差額補足、到期回購、流動性支持等類似承諾文件作為增信措施的,其內容如符合《擔保法》第十七條、十八條規定的,應認定構成保證合同法律關系,否則應按合同約定確定其法律性質,實踐中前述承諾可能被認定為債權受讓合同法律關系、債務加入等法律關系。

綜上,信托糾紛系發生在信托公司與投資人間,信托計劃對外投資行為產生糾紛以實際法律關系認定糾紛類型。


關于營業信托糾紛下信托公司應否承擔賠償責任的分析


《信托法》第二十二條規定,受托人違反信托目的處分信托財產或者因違反管理職責、處理信托事務不當致使信托財產受到損失的,委托人有權申請人民法院撤銷該處分行為,并有權要求受托人恢復信托財產的原狀或者予以賠償;該信托財產的受讓人明知是違反信托目的而接受該財產的,應當予以返還或者予以賠償。

根據本條規定,在信托法律關系中,受托人承擔違約賠償責任的構成要件為:第一,受托人有法律規定或者當事人約定的違約行為;第二,信托財產受到損害;第三,受托人的違約行為和信托財產損害之間存在因果關系。

本案中雖信托公司存在一定的違約行為,但因信托財產未進行清算,委托人的權益是否受到損害無法確定。因此實踐中,在營業信托糾紛中,委托人提起訴訟時不僅應舉證證明信托公司存在違約或違法行為,亦應證明其財產受到損害,否則存在被判決駁回訴求的法律風險。


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